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中國石油掉隊:12年凈利腰斬   大股東間接“賣股”套現132億

2019-08-26 07:13:37 來源:長江商報

    長江商報記者 魏度

    “打個噴嚏市場都要抖一抖”的A股巨無霸中國石油(601857.SH),曾經的雄風已經漸行漸遠。

    8月23日,上證綜合指數震蕩上行,最終收漲0.49%。中國石油全天低位徘徊,最后收跌0.49%,股價為6.12元/股,市值1.12萬億。當日,A股市場中,市值超萬億有6家,中國石油位居末位。

    2007年11月5日,中國石油登陸A股,曾經是令人仰望地存在。上市當日,市值最高約8.90萬億,在上證綜指的權重超過23%。當時,中國石油每漲一毛錢,上證指數大約上漲6個點。

    12年后的今天,中國石油早已跌落神壇。不僅股價創下歷史新低、市值蒸發7.8萬億,而且其經營業績欠佳。

    去年,中國石油實現營業收入23535.88億元,較2007年的8350.37億元增長15185.51億元,增幅近兩倍。對應的凈利潤(指歸屬于上市公司股東的凈利潤)為525.85億元,2007年為1345.74億元,銳減了819.89億元。這一利潤水平也被同行中國石化超越。

    8月22日,一券商分析師向長江商報記者分析,中國石油盈利能力、市值大幅下降,除了與油價長期低迷密不可分外,也與司法機關公布的公司腐敗窩案有關。據不完全統計,截至目前,已有接近60人牽涉其中。

    備受關注的是,去年以來,中國石油的股權也出現變動。控股股東中國石油集團間接出售15.46億股,套現約132億元。

    “亞洲最賺錢公司”桂冠被摘

    無論是盈利能力、還是在二級市場上的市值,如今的中國石油都已“霸氣”不再。

    2007年11月5日,中國石油登陸上交所。彼時,其頭頂“亞洲最賺錢公司”“全球市值最大公司”等眾多光環,一時風光無限。

    這一天,公司最高市值達8.90萬億。這一市值水平,不僅超越蘋果,更是抵得上5個工行、7個茅臺。

    這一年,中國石油實現營業收入8350.37億元,凈利潤1345.74億元,扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為1360.25億元。因此,公司被成為亞洲最賺錢的公司。

    近年來,工商銀行發展迅猛,已經成為“宇宙第一大行”,也是“世界上最賺錢的公司”。在2007年,工商銀行的經營情況如何呢?

    當年,工商銀行實現營業收入2541.57億元,凈利潤812.56億元,扣非凈利潤800.82億元。營業收入和凈利潤均遠遠落后于中國石油。

    然而,12年后的今天,中國石油早已被工商銀行甩出很遠。去年,工商銀行實現的營業收入、凈利潤分別為7737.89億元、2976.76億元,二者較2007年分別增長5196.32億元、2164.20億元,增幅為204.45%、266.34%,凈利潤增速超過營業收入增速。

    去年,中國石油實現營業收入23535.88億元、凈利潤525.85億元,相較2007年,營業收入增長15185.51億元,增幅為181.85%。而凈利潤不增反降,減少了819.89億元,降幅為60.92%,扣非凈利潤也減少了698.30億元,降幅為51.34%。

    經營業績數據顯示,2008年、2009年,中國石油凈利潤兩連降,2010年大幅度回升,但此后是一路下行。2014年,其凈利潤為1071.73億元,2015年只有356.53億元,2016年更是降至79億元,降幅達77.84%,扣非凈利潤低至26.34億元。近兩年,凈利潤有較大幅度回升,但在今年一季度,其凈利潤為102.51億元,同比增幅不到1%。

    不僅落后工商銀行很遠,中國石油也被同業公司中國石化超越。2016年,中國石化實現凈利潤464.16億元,遠超中國石油。2017年、2018年,其凈利潤分別為511.19億元、630.89億元,繼續超越。

    二級市場上,“問君能有幾多愁,恰似滿倉中石油”“關燈吃面”等雖屬于調侃之語,卻真實反映了中國石油股價12年熊勢不改的現實。

    今年8月15日,中國石油股價最低觸及6.03元/股,創下其歷史新低,較其上市首日48.62元/股最高價,最大跌幅達87.60%。其市值僅為1.10萬億,較其巔峰蒸發了7.80萬億,遠遠落后于工行、平安、茅臺、建行、農行,排在A股萬億市值公司陣營的末位。

    母公司變相減持套現超百億

    近年來,中國石油經營業績欠佳,與國際油價長期低迷、相關費用居高不下有關。

    公開信息顯示,近年來,國際油價長期低位徘徊。8月23日,紐約商品交易所10月交貨的輕質原油期貨價格一度降至每桶53.24美元,此前一周,一度上漲至60美元/桶上方。而在2007年,國際油價一度接近150美元/桶。

    除了油價低迷外,中國石油的費用居高不下也是重要因素。2013年至2018年,公司銷售費用從600億元一路上漲至688.82億元,而2013年與2018年營業收入并無大幅增長,2015年至2017年營業收入還低于2013年。

    備受關注的是,從去年開始,中國石油的股權結構發生了變化。除了國有股劃轉19.46億股給北京誠通金控投資有限公司、國新投資有限公司外,控股股東中國石油集團還變相進行了減持。

    根據年報披露,去年10月12日,中國石油集團以合計11.33億股A股股份分別認購博時基金、華夏基金和銀華基金發行的央企結構調整 ETF(交易型開放式指數基金)份額,數量分別為4.53億股、4.53億股和2.27億股。交易完成后,中國石油集團持有中國石油的A股股份變為1480.11億股,約占總股本的80.87%。

    今年以來,上述三基金均減持了中國石油股權。

    華夏央調ETF重倉股票顯示,去年底,其持有中國石油約3.57億股,為第一大重倉股,占其基金凈值比的17.55%,今年6月末,中國石油已經退居到該基金重倉股第七位,持股數量僅為6473萬股,占其基金凈值比的2.84%。

    去年底,博時央調ETF、銀華央調ETF分別持有中國石油4.99億股、2.14億股,占其基金凈值比的15.60%、22.12%。到今年6月底,中國石油占二基金凈值比僅為4.8%、2.83%。

    據長江商報記者估算,中國石油上述變相減持,套現約99億元。

    今年5月10日,中國石油集團以所持中國石油4.13股股份換購了工銀瑞信滬深300ETF,認購金額約為30億元。

    此外,2017年7月3日,中國石油集團還將20.61億股劃入17 中油 EB 擔保及信托財產專戶,截至去年底,債權權持有人已交換951.14萬股。

    綜上所述,中國石油集團已累計間接套現約132億元。

    視覺中國圖


責編:ZB

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